La utilización de opciones reales para estimar el valor de los fondos propios en las start-ups

La utilización de opciones reales para estimar el valor de los fondos propios en las start-ups

Resumen:

La valoración de las start-ups no es fácil de determinar, pues los principales métodos de valoración, tales como el Descuento de Flujos de Caja (DCF) o la valoración por múltiplos, utilizados para valorar empresas masuras, resultan irrelevantes.
En este artículo, presentamos una técnica de valoración basada en el método de opciones reales que tiene en cuenta el potencial de la empresa para modificar su estrategia a lo largo del tiempo y para adaptarse a las nuevas circunstancias del mercado. También examinamos como las opciones de compra y de venta pueden servir para reducir la asimetría de la información entre los fundadores y los inversores, favoreciendo la convergencia del valor entre ambas partes.

Palabras claves: Valoración, Opciones reales, Financiación startups, Venture Capital.