When debt is the new equity: capital riesgo y distressed investing en un marco de crisis económica y reforma concursal.

When debt is the new equity: capital riesgo y distressed investing en un marco de crisis económica y reforma concursal.

Resumen:

La actual situación económica que atraviesa nuestro país está resultando en una cada vez mayor dificultad de las firmas de capital riesgo para llevar a cabo operaciones tradicionales de leveraged buyouts (LBOs) o management buyouts (MBOs) con niveles de rentabilidad adecuados. Pese a que, a priori, esta circunstancia podría considerarse como negativa para el sector (máxime cuando muchas de las operaciones de LBO realizadas en la época del boom económico van a ser, están siendo o han sido ya refinanciadas o han resultado en sonoros procedimientos concursales), el presente artículo pretende exponer las nuevas oportunidades que un contexto económico de crisis generalizada de liquidez y desapalancamiento como el actual puede representar para los fondos de private equity.

Palabras claves: Capital riesgo, distressed investing, financiación post-concursal, debt-for-equity swaps, exit financing, ley concursal.