Nº 1 / 2012 - enero/marzo
Efecto del confirming y factoring en la determinación del Ebitda y la deuda financiera en las operaciones de M&A.
Victoriano Velasco Reyes
Auren Finanzas Corporativas
Resumen:
El coste o pérdida asociado a las operaciones de confirming o factoring sin recurso ha de reconocerse en el momento de la operación de venta del activo financiero (cuenta de cliente) pero, ¿con impacto en el resultado de explotación, o como parte del resultado financiero? Esta consideración puede tener un efecto significativo en la determinación del Ebitda y por tanto en las valoraciones basadas en este nivel de resultado en las operaciones de M&A.
Este articulo pretende reflexionar sobre el tratamiento contable y su clasificación en el estado de pérdidas y ganancias de estos costes y su impacto en los métodos de valoración basados en múltiplos del Ebitda, no sólo desde el punto de vista conceptual, sino ofreciendo, también, un ejemplo numérico que ayuda a visualizar el impacto y las opciones de ajuste o corrección.
Palabras clave: financieros, activos financieros, plan general contable, normas de registro y valoración
Palabras claves: Confirming, factoring, Ebitda, M&A, gastos, Confirming, factoring, Ebitda, M&A, gastos

DIRECCIÓN REVISTA ESPAÑOLA DE CAPITAL RIESGO
Prof. Dr. D. Rafael Marimón
Catedrático de Derecho Mercantil
Universidad de Valencia
Catedrático de Derecho Mercantil
Universidad de Valencia
DIRECCIÓN BOLETÍN DE ACTUALIDAD DEL MERCADO ESPAÑOL DE CAPITAL RIESGO
Sr. D. Miguel Recondo
Instituto de Capital Riesgo (INCARI)
Instituto de Capital Riesgo (INCARI)